世界上没有哪个国家的商品出口量能与中国相比。但在征服了全球货物贸易之后，中国作为知识密集型服务的主要出口国，其国际排名正迅速上升。

中国对外贸易的新前线是信息与通信技术、建筑管理、工程服务、数据分析以及研发等服务出口。此外，还涉及程度较低的金融服务和知识产权。根据世界贸易组织的数据，中国已位列全球第六大数字化交付服务出口国，较2005年的第17位显著提升。

该国目前从信息与通信技术（ICT）服务出口中获得的收入（2024年为1000亿美元）已超过玩具（820亿美元）和鞋类（510亿美元）等传统出口产品。“其他商业服务”出口——即咨询服务、研发及技术相关活动的组合——在2024年总额达到1130亿美元，远超钢铁（710亿美元）和服装（850亿美元）的出口额。此外，2024年的建筑服务出口（340亿美元）也超过了玻璃器皿（255亿美元）的出口额。

服务出口的激增在很大程度上归功于中国的“一带一路”倡议，该倡议已向全球基础设施项目投入了数千亿美元。这不仅极大地推动了钢铁、水泥、重型设备及其他货物的出口，还带动了维持港口、铁路和发电厂运转所需的服务出口——例如运营管理合同、数字监控系统、技术培训、维护协议、软件升级以及云计算能力。

当中国电信巨头在巴基斯坦安装网络，或中国科技巨头在巴西建设数据中心时，这并非一劳永逸的买卖。随之而来的是多年期的服务协议，涵盖技术支持、网络维护及相关活动。

此外，随着中国在电动汽车、机器人、无人机、太阳能电池板和风力涡轮机等出口领域向价值链上游迈进，知识密集型服务出口也随之扩张。这些产品中的每一项都高度数字化，并伴随着一系列周期性的服务需求。

电动汽车的出口伴随着软件升级；机器人和无人机的出口伴随着云连接服务和远程监控系统的出口；而太阳能电池板和风力涡轮机的出口则伴随着技术服务和维护的出口。

如今，人工智能也加入了这一进程，特别是随着中国在开源人工智能领域的进步。DeepSeek 的大语言模型及其他中国迭代版本因其更强的经济性和易用性，正受到全球范围内的关注，尤其是在非洲、中东及其他新兴市场。在美国，它们的普及程度和采用率也在不断提高。去年 9 月，中国开源人工智能模型的全球下载量已超过美国。

这些模型的采用率不断提高，意味着更多的 AI 赋能活动，以及对中国知识密集型出口产品更强烈的需求，其范围涵盖从预测性维护数据分析到智能基础设施管理。

鉴于上述所有因素，中国的知识密集型服务贸易已从本世纪大部分时间里的长期逆差，转变为自 2015 年左右开始的顺差。2024 年，“其他服务”贸易顺差突破了 800 亿美元——在全球范围内，仅有美国、英国和印度的该领域顺差规模超过中国。

中国的服务出口总额相较于该国的货物贸易仍处于次要地位。2024年，服务出口总额仅相当于货物出口额的12.5%。此外，中国的服务贸易整体仍处于逆差状态。这主要是由于旅游项下的巨额逆差（中国游客在海外的支出超过外国游客在华支出）以及教育收入的逆差所致。由于中国仍是知识产权的净进口国，其在知识产权使用费方面也存在逆差。

但投资者应放眼大局：中国的贸易已进入一个新阶段。如果历史会重演，那么可以预见中国在知识密集型服务领域的顺差将会增长，而包括美国在内的其他国家则会受到影响。在此背景下，我们对中国科技领先企业的股票保持积极评价。它们向全球知识密集型贸易的进军预示着利润还有更多的增长空间。

Source: Financial Times